Stablecoin คืออะไร? เสถียรแค่ไหนในโลกที่ผันผวน

ในโลกของคริปโตเคอร์เรนซีที่มีความผันผวนสูง ราคาสามารถขึ้นหรือลงได้ภายในไม่กี่นาที “Stable coin” เป็นหนึ่งในเหรียญคริปโตเคอร์เรนซี่ ที่นักลงทุนใช้เป็นตัวช่วยลดความเสี่ยงในตลาดที่ไม่แน่นอนแบบนี้ หากคุณเพิ่งเริ่มต้นศึกษาหรือสนใจลงทุนในโลกคริปโต อาจเคยได้ยินคำว่า “Stable coin” แล้วสงสัยว่า Stable coin คือ อะไร มีหน้าที่อย่างไร และจะเสถียรแค่ไหนเมื่อเทียบกับสกุลเงินคริปโตอื่น ๆ อย่าง Bitcoin

Stable coin คืออะไร

Stable coin คือ สกุลเงินดิจิทัลประเภทหนึ่งที่ออกแบบมาให้มีมูลค่าคงที่หรือเคลื่อนไหวใกล้เคียงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ หรือแม้กระทั่งอีกสกุลเงินดิจิทัล ด้วยคุณสมบัตินี้ Stable coin จึงถูกใช้เป็นเครื่องมือในการรักษามูลค่า ใช้ทำธุรกรรมในระบบการเงินดิจิทัล หรือแม้แต่ใช้เป็นสะพานเชื่อมระหว่างโลกการเงินดั้งเดิมกับโลกคริปโต สกุลเงินดิจิทัลประเภท Stable coin ที่เป็นที่รู้จักกันดี ได้แก่ USDT, USDC, BUSD เป็นต้น

ความสำคัญของ Stable coin กับโลกคริปโต

ในขณะที่เหรียญคริปโตอย่าง Bitcoin หรือ Ethereum มีความผันผวนสูง Stable coin ช่วยให้นักลงทุนสามารถหลีกหนีจากความไม่แน่นอนชั่วคราวได้ เช่น เมื่อตลาดกำลังปรับตัวลดลงนักลงทุนสามารถเปลี่ยนมาเก็บสินทรัพย์ในรูปแบบ Stablecoin เพื่อรักษามูลค่าก่อนกลับเข้าไปลงทุนอีกครั้ง นอกจากนี้ Stablecoin ยังเป็นสื่อกลางในการทำธุรกรรม DeFi การซื้อขาย NFT หรือแม้กระทั่งการส่งเงินข้ามประเทศแบบไร้พรมแดน

ประเภทของ stable coin

Stablecoin แบ่งออกเป็น 3 ประเภทหลักตามกลไกที่ใช้รักษาเสถียรภาพของมูลค่า ได้แก่

1. Fiat-collateralized Stablecoins คือเหรียญที่มีสินทรัพย์ในโลกจริงอย่างดอลลาร์สหรัฐหรือยูโรรองรับ ตัวอย่างที่รู้จักกันดีคือ USDT และ USDC ซึ่งมีทุนสำรองในธนาคารเพื่อค้ำประกันมูลค่าเหรียญ Stable coin ที่ออกมา ทำให้ราคามีความเสถียร การใช้  Fiat-collateralized stablecoin มีข้อดีในเรื่องของความโปร่งใสและความมั่นคงทางมูลค่า เพราะเงินที่ใช้ค้ำประกันเป็นสกุลเงินที่ใช้งานในระบบเศรษฐกิจโลก ทำให้มั่นใจได้ว่ามูลค่าจะไม่มีความผันผวนเหมือนสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ 
   
   
2. Crypto-collateralized Stablecoins เป็นเหรียญ stable coin ที่ใช้คริปโตเคอร์เรนซีอื่น เช่น Ethereum หรือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ค้ำประกัน โดยมักใช้ระบบสัญญาอัจฉริยะควบคุมความมั่นคง ตัวอย่างที่เด่นคือ DAI ของ MakerDAO ใช้เหรียญ Ethereum เป็นตัวค้ำประกัน ทำให้ Crypto-collateralized stablecoin มีความยืดหยุ่นและโปร่งใสในการตรวจสอบ ส่วนข้อเสียของเหรียญคริปโตประเภทนี้ คือความผันผวนของราคาของสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้ค้ำประกันจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าของ Stable coin ด้วยเช่นกัน
   
   
3. Algorithmic/Non-collateralized Stablecoins เป็นเหรียญที่ไม่มีสินทรัพย์ค้ำประกันแต่ใช้กลไกทางคณิตศาสตร์หรืออัลกอริธึมควบคุมอุปสงค์และอุปทานเพื่อรักษาราคาคงที่ ตัวอย่างเช่น AMPL หรือ FRAX เหรียญประเภทนี้จะใช้ระบบการออกเหรียญและเผาเหรียญเพื่อลดหรือเพิ่มอุปทานเพื่อรักษามูลค่าให้คงที่ ทำใ้หมีข้อดีคือความยืดหยุ่นในการจัดการ และการปรับปรุงระบบที่สามารถทำได้อย่างรวดเร็ว นอกจากนั้นยังโปร่งใสและสามารถตรวจสอบการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนได้อีกด้วย แต่ก็มีความเสี่ยงในการบริหารจัดการมูลค่าหากไม่สามารถรักษามูลค่าได้ตามต้องการหรือมีการโจมตีระบบก็จะส่งผลต่อมูลค่าของเหรียญรวมถึงความซับซ้อนในการบริหารจัดการระบบก็ต้องใช้ความรู้และเชี่ยวชาญในการดำเนินการด้วย

ตัวอย่าง Stable coin ยอดนิยม

เหรียญ Stable coin มีหลายเหรียญด้วยกัน โดยเหรียญยอดนิยมที่เป็นที่รู้จักกันอย่างกว้างขวาง ได้แก่

• USDT (Tether): เหรียญ Stablecoin ที่มีการใช้งานแพร่หลายที่สุดในโลก ถูกตรึงค่าไว้กับดอลลาร์สหรัฐ และมีการอ้างว่ามีทุนสำรองเทียบเท่าจำนวนเหรียญที่ออก
• USDC (USD Coin): ได้รับการพัฒนาโดยบริษัท Circle และได้รับความไว้วางใจจากองค์กรในสหรัฐ มีการตรวจสอบบัญชีเป็นประจำ
• DAI: เหรียญ Stablecoin แบบกระจายศูนย์ที่ได้รับความนิยมสูงในระบบ DeFi ค้ำประกันด้วย ETH และควบคุมผ่านระบบ MakerDAO
• TUSD (TrueUSD): อีกหนึ่งเหรียญที่ค้ำประกันด้วยเงินจริง มีการตรวจสอบทุนสำรองแบบโปร่งใส
• FRAX: เป็นเหรียญที่ใช้ทั้งหลักการค้ำประกันและอัลกอริธึมในการรักษามูลค่า

จุดเด่นและประโยชน์ของ Stable coin

• มีความยืดหยุ่นในการใช้งานในโลกคริปโตโดยไม่ต้องกังวลกับความผันผวนของราคา
• ใช้เป็นที่พักเงินระหว่างการลงทุนในเหรียญอื่นๆ
• โอนเงินข้ามประเทศได้รวดเร็วโดยไม่มีค่าธรรมเนียมแพงเหมือนระบบธนาคาร
• ทำธุรกรรมในโลก DeFi เช่น ซื้อขาย, Swap หรือปล่อยกู้ได้อย่างสะดวก
• ใช้เป็นหน่วยเงินในแอปพลิเคชัน GameFi หรือเกมบล็อกเชนต่าง ๆ ได้

ข้อควรระวังและความเสี่ยงของ Stable Coin

แม้ชื่อจะสื่อถึงความ “เสถียร” แต่ Stable coin ไม่ได้ปลอดภัย 100% ความเสี่ยงหลัก ๆ มักเกิดจากความไม่โปร่งใสของทุนสำรอง อย่างเช่นกรณีของ Terra UST ที่ล่มสลายจากปัญหาของกลไกการควบคุมแบบอัลกอริธึม หรือแม้แต่ Stablecoin ที่มีการค้ำประกันด้วยเงินจริงก็ยังเสี่ยงหากไม่มีการตรวจสอบจากองค์กรอิสระ

วิธีเลือก Stable Coin ที่ปลอดภัย

• ควรตรวจสอบทุนสำรองและความโปร่งใส ของเหรียญ Stablecoin ก่อนถือครอง
• สภาพคล่องสูงเป็นปัจจัยสำคัญ โดยเฉพาะหากต้องการแปลงกลับเป็นเงิน fiat หรือ crypto อื่น ๆ
• องค์กรพัฒนาที่เชื่อถือได้ช่วยลดความเสี่ยง
• ควรหลีกเลี่ยงเหรียญที่ใช้กลไกซับซ้อนโดยไม่มีการตรวจสอบจากภายนอก (เช่น algorithmic stablecoin ที่ไม่มี asset หนุนหลัง)

วิธีซื้อและขาย Stable Coin

การซื้อ Stable coin สามารถทำได้ผ่านแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตหลัก ๆ เช่น Binance, Bitkub, OKX, Coinbase, Bitazza เป็นต้น โดยสามารถใช้เงินบาทหรือเหรียญคริปโตอื่นในการแลกเปลี่ยน เมื่อซื้อมาแล้วสามารถเก็บไว้ในกระเป๋าคริปโต หรือโอนเข้าระบบ DeFi เพื่อรับดอกเบี้ยเพิ่มเติมก็ได้เช่นกัน โดยมีขั้นตอนการซื้อขายง่าย ๆ ดังนี้

1. สมัครและยืนยันตัวตนในแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน เช่น bitazza ทางเว็บหรือแอปพลิเคชั่น และดำเนินการยืนยันตัวตนตามขั้นตอน
2. ฝากเงินบาทเข้าในบัญชีซื้อขาย โดยเลือกที่แถบเมนู วอลเล็ท แล้วเลือก เงินสด จากนั้นเลือกฝาก ใส่จำนวนเงินที่ต้องการฝาก แล้วระบบจะสร้าง QR Code ให้ สามารถฝากโดยใช้แอปพลิเคชั่น Mobile Banking ได้เลย
3. เลือกเมนู ตลาด เพื่อดูคู่การซื้อขายที่รองรับ
4. เลือกคู่การซื้อขายที่ต้องการ เช่น USDT/THB
5. ส่งคำสั่งซื้อโดยคลิกที่ปุ่ม ซื้อ และกรอกข้อมูล มูลค่าที่ต้องการซื้อในสกุลเงินบาท (THB) หรือใส่จำนวนเหรียญที่ต้องการซื้อ ตรวจสอบรายละเอียดให้ถูกต้อง แล้วกดปุ่ม ซื้อ
6. เมื่อสั่งซื้อเรียบร้อยแล้ว ยอดเงินจะได้รับการอัปเดททันที สามารถตรวจสอบยอดเงินและเหรียญที่มีได้จากเมนู วอลเล็ท
7. หากต้องการขาย ก็สามารถไปที่เมนู ตลาด แล้วเลือกคู่ที่ต้องการขาย จากนั้นกรอกปริมาณและส่งคำสั่งขายได้เลย

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Stable Coin 

• Stable Coin ตัวไหนปลอดภัยที่สุด?

ในปี 2025 นี้ เหรียญ Stable Coin ที่ปลอดภัยและน่าจับตามอง ได้แก่ USDT (Tether): stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดด้วยมูลค่าตลาด 118.93 พันล้านดอลลาร์ เสนอความคล่องตัวสูงในเครือข่ายบล็อกเชนหลายแห่ง

USDC (USD Coin): มีการสนับสนุนอย่างเต็มที่โดยเงินดอลลาร์สหรัฐพร้อมกับการตรวจสอบบัญชีอย่างสม่ำเสมอ ทำให้เป็นที่ไว้วางใจอย่างมาก

DAI: ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์คริปโตและถูกกำกับดูแลโดย DAO BUSD: ถูกใช้อย่างหนักในการซื้อขายและเป็นที่เก็บมูลค่าบน Binance

• Stable Coin ต่างจาก Bitcoin ยังไง?

Stable coin และ Bitcoin เป็นคริปโตเคอร์เรนซี่เช่นเดียวกัน แต่ Stable coin จะมีราคาคงที่ และออกแบบมาเพื่อใช้ในการทำธุรกรรมหรือเก็บมูลค่า ในขณะที่ Bitcoin มีราคาผันผวนสูงและถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไรหรือเก็บรักษามูลค่าในระยะยาว

• ลงทุนใน Stable Coin ได้ไหม?

Stable coin ไม่ได้ถูกออกแบบมาเพื่อการ “เก็งกำไร” แต่สามารถนำไปใช้ในรูปแบบของการลงทุน เช่น การปล่อยกู้ใน DeFi เพื่อรับดอกเบี้ย หรือใช้ในระบบ staking ต่าง ๆ

• Stable coin ใช้ซื้อของในชีวิตจริงได้หรือไม่?

ในบางประเทศหรือบางร้านค้าออนไลน์ Stable coin อย่าง USDT หรือ USDC เริ่มถูกนำมาใช้ซื้อสินค้าและบริการจริง ๆ ได้ โดยเฉพาะในตลาดที่ยอมรับคริปโตมากขึ้น

Conclusion 

Stable coin จึงไม่ใช่เพียงแค่เหรียญดิจิทัลที่ “นิ่ง” แต่เป็นฟันเฟืองสำคัญที่ทำให้โลกคริปโตสามารถเติบโตได้อย่างมั่นคง สำหรับนักลงทุนมือใหม่ การเริ่มต้นด้วยความเข้าใจใน Stablecoin คือจุดเริ่มต้นที่ดีในการก้าวเข้าสู่โลกการเงินยุคใหม่อย่างมั่นใจ

คำเตือน

*คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
**บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ได้มีวัตถุประสงค์ในการให้คำแนะนำทางการเงินแต่อย่างใด

อ้างอิง

• tradersunion.com
• merkle.capital
• kasikornbank.com